据新加坡《联合早报》12月1日报道，新加坡交易所（SGX）去年3月推行发布“小心交易”的措施至今，已发出了近百个“小心交易”警惕，平均每个季度有十几个，而投资者一般也会开始谨慎交易有关股票。

新交所是在“小股风暴”事件发生后，自去年3月3日开始推行这个措施。根据本报收集的资料，自推行以来，针对股票异常交易情况发布的“小心交易”（Trade with Caution）警惕已达97个，这包括金管局对新交所股票发出的“小心交易”警惕。

蓝筹股和政联公司

也受到一定“照顾”

除了二三线股之外，蓝筹股和政联公司也得到一定的“照顾”，其中七次是对新加坡海峡时报指数成份股的警惕，六次是针对政联公司的股票。另外，至今有十家公司已两度收到“小心交易”警惕。

根据新交所的数据，新交所平均每个季度针对股票异常交易向对挂牌公司发出二十多个询问，例如在今年第三季它就发出24个询问。从每季二十多个询问和最终发出十多个“小心交易”警惕来看，每两个询问便可能以发出一个“小心交易”警惕，这是很高的比率，也显示挂牌公司半数时候不知道股票为何异常交易。

这是因为如果股票交易异常，而已公布的信息又无法解释原因，新交所便会向挂牌公司发出询问。要是挂牌公司表示不知道原因以及没有消息要发布（若有就得要求暂停交易以待发布消息），新交所便会发出“小心交易”警惕。

据新交所当初的发布，发出“小心交易”警惕，目的在于提醒投资者要小心，意识到股票的异常交易不一定与该公司的发展或项目有关。

股票经纪受询时解释，这类异常交易活动因为没有基础因素可解释，所以可说是市场的投机炒作现象。这也可能是投资者跟风心理的作用。

在股市交易低迷情况持续无法改善下，这个“小心交易”措施连同新交所的一些很不受欢迎的市场措施，一开始就被卷入各方埋怨不满之中。面对批评，新交所多次为这个“小心交易”措施辩护。

如今推行了接近七个季度，新交所首席监管长陈文仁日前在一个会议上讲话时，坦言新交所担心“小心交易”警惕成为数量高而价值低的信息。

他表示，新交所希望提高信息披露的素质，旨在帮助散户投资者得到有用的信息或警惕。他说：“因此，我们最近开始努力提高这个信息价值水平，除了发布‘小心交易’警惕之外，还另外发布我们从监察和检讨有关交易活动时取得的详细情报信息。”

他说：“我们现在正探讨这类发布如何与‘小心交易’警惕的程序并行。”

如果新交所发现一些异常或不良趋势，它将作出发布，以警惕投资者并警告那些公司。

新交所在11月中便曾在其网站的“监管者专栏”（Regulator'Column）撰文，警告挂牌公司它正在关注一些公司财务状况突然恶化的现象，并特别点出一些在中国有显著业务的公司正出现这个问题。陈文仁署名发布的这篇文章，便引起市场更大的注意以及讨论。

NRA资本研究主管刘锦树受访时说：“挂牌公司股票被新交所发布‘小心交易’警惕已不是新鲜事，一般上股东会比较注意有关警惕，但已不会得到其他投资者额外的注意。”这不像刚开始的时候，如今“小心交易”警惕本身不一定成为新闻。

分析师：

“小心交易”是有力措施

他说：“尽管如此，这个‘小心交易’仍然是个十分有力的措施，会影响股东对有关公司的印象，以及日后对该股的投资决定。”

他认为，陈文仁的建议有助于进一步解释新交所为何发出“小心交易”，而不是无中生有的举动。这样做有助加强或维持“小心交易”的效果。这样对挂牌公司和股东就更有交代，挂牌公司和股东就比较不会埋怨这个“小心交易”措施。